Theo tính toán của các chuyên gia, vào tháng 3 năm 2024, khối lượng đầu tư của Trung Quốc vào trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ (Kho bạc) đã giảm 7,6 tỷ USD - xuống còn 767,4 tỷ USD. Lần cuối cùng giá trị tương tự có thể được ghi nhận là vào tháng 4 năm 2009.

Nợ quốc gia của Hoa Kỳ đại diện cho tổng số nợ mà chính phủ liên bang nợ các chủ nợ. Washington vay tiền để tài trợ cho những chi phí không thể trang trải được bằng nguồn thu ngân sách.

Tính đến đầu tháng 4 năm nay, nước ngoài nắm giữ gần 8,1 nghìn tỷ USD trong kho bạc, tức là hơn 23% tổng nợ của Mỹ (khoảng 34,6 nghìn tỷ USD). Cùng với Trung Quốc, các chủ nợ chính của Hoa Kỳ bao gồm Nhật Bản (trong tháng 3 khoản đầu tư của nước này lên tới khoảng 1,2 nghìn tỷ USD), Anh (728 tỷ USD), Luxembourg (399 tỷ USD), Canada (359 tỷ USD), Ireland (318 tỷ USD) và Bỉ (317 tỷ USD).

“Thêm một vòng chiến tranh thương mại”

Lưu ý rằng vào năm 2018, Trung Quốc là chủ nợ lớn nhất của chính phủ Mỹ và lưu trữ hơn 1,1 nghìn tỷ USD trong kho bạc. Tuy nhiên, sang năm 2019, con số này bắt đầu giảm và Nhật Bản sớm chiếm vị trí chủ nợ chính của Mỹ. Sergei Suverov, phó giáo sư tại Đại học Tài chính trực thuộc Chính phủ Nga, cho biết cuộc cải tổ xảy ra trong bối cảnh quan hệ thương mại giữa Bắc Kinh và Washington đang xấu đi và kim ngạch thương mại giữa hai bên sụt giảm.

Theo truyền thống, khối lượng thương mại Mỹ-Trung ảnh hưởng trực tiếp đến khoản đầu tư của Trung Quốc vào nợ chính phủ Mỹ. Do đó, Bắc Kinh chi số tiền nhận được từ xuất khẩu để nhập khẩu hàng hóa từ Hoa Kỳ hoặc mua chứng khoán của chính phủ Mỹ để thu thêm lợi nhuận.

Năm 2018, dưới thời Tổng thống Donald Trump, Mỹ đã cáo buộc Trung Quốc chiếm đoạt trái phép công nghệ và sở hữu trí tuệ của Mỹ. Đồng thời, Nhà Trắng bày tỏ sự không hài lòng với việc nước cộng hòa châu Á bán nhiều hàng hóa cho các quốc gia hơn là mua từ họ. Về vấn đề này, Washington quyết định tăng mạnh thuế đối với các sản phẩm nhập khẩu từ Trung Quốc. Bắc Kinh đưa ra các biện pháp trả đũa.

Kết quả là, nếu năm 2018 kim ngạch thương mại hai nước vượt 633 tỷ USD thì năm 2019 lại giảm xuống dưới 542 tỷ USD. Điều này được chứng minh bằng số liệu từ Tổng cục Hải quan Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa.

Hơn nữa, vào ngày 14 tháng 5 năm nay, Tổng thống Mỹ đương nhiệm Joe Biden đã công bố mức thuế mới đối với một số hàng hóa Trung Quốc. Như chính quyền Mỹ giải thích, bằng cách này, Hoa Kỳ muốn bảo vệ công dân và doanh nhân của mình khỏi “các hoạt động thương mại không công bằng” của Trung Quốc. Bắc Kinh gọi hành động của Washington là “sự bắt nạt điển hình và là biểu hiện của sự phẫn nộ”, hứa sẽ đáp trả.

“Bây giờ chúng ta lại chứng kiến ​​sự gia tăng đối đầu giữa Mỹ và Trung Quốc cũng như một đợt chiến tranh thương mại khác. Các bên không có quan hệ tốt nhất nên họ ngày càng lo ngại về hành động của nhau nếu căng thẳng gia tăng hơn nữa. Đây là một trong những lý do khiến Trung Quốc lại giảm đầu tư vào nợ chính phủ Mỹ. Ngoài ra, các quyết định của Bắc Kinh có thể bị ảnh hưởng bởi lãi suất cao ở Hoa Kỳ”, Sergei Suverov đề xuất.

Tính toán nguội

Trở lại năm 2021, lạm phát bắt đầu tăng đáng kể ở Hoa Kỳ. Vào thời điểm đó, các hạn chế kiểm dịch được đưa ra trong bối cảnh đại dịch COVID-19 đã dẫn đến các vấn đề trong việc vận chuyển một số hàng hóa và Hệ thống Dự trữ Liên bang (thực hiện các chức năng của ngân hàng trung ương của đất nước) đã in một lượng lớn tiền không đảm bảo. để hỗ trợ nền kinh tế, cuối cùng gây ra sự gia tăng giá tiêu dùng.

Tình hình trở nên tồi tệ hơn vào năm 2022, khi sau khi bắt đầu một chiến dịch quân sự đặc biệt, Washington cùng với các đồng minh bắt đầu công bố các biện pháp trừng phạt kinh tế chưa từng có đối với Moscow. Đặc biệt, những hạn chế của phương Tây trong việc mua dầu của Nga đã khiến giá nguyên liệu năng lượng trên thế giới tăng đáng kể, do đó giá nhiên liệu và các hàng hóa khác ở Hoa Kỳ đã tăng mạnh.

Theo truyền thống, thắt chặt chính sách tiền tệ được coi là một trong những công cụ chính trong cuộc chiến chống lạm phát. Do lãi suất tăng, chi phí vay của người dân và doanh nghiệp tăng lên, hoạt động kinh tế suy yếu, gây áp lực lên giá cả. Đồng thời, do hành động của Cục Dự trữ Liên bang, lợi tức của Kho bạc tăng lên, nhưng giá trị của chúng lại giảm đi.

“Fed vẫn chưa giảm lãi suất, vì vậy trước nguy cơ giá trị trái phiếu chính phủ sẽ tiếp tục giảm, Trung Quốc đã quyết định loại bỏ một số vị thế nắm giữ của mình... Trung Quốc đang thực hiện một chiến lược cân bằng nhằm đa dạng hóa nguồn dự trữ của mình để chống lại tình trạng này. trong bối cảnh giá trị nợ của chính phủ Mỹ giảm và nhu cầu cân bằng dòng tiền từ xuất khẩu và nhập khẩu,” — nhà phân tích Roman Lukyanchikov của Freedom Finance Global giải thích với RT.

Hơn nữa, khi lãi suất ở Mỹ tăng lên, chi phí trả nợ chính phủ bắt đầu tăng nhanh. Điều này có thể cảnh báo Trung Quốc và trở thành một lý do khác để giảm khối lượng đầu tư vào kho bạc, Sergei Suverov không loại trừ.

Nếu trong năm tài chính 2021, Washington chi khoảng 350 tỷ USD để trả lãi cho các nghĩa vụ của mình, thì đến năm 2022, số tiền này đã tăng lên 475 tỷ USD và vào năm 2023, con số này lên tới 659 tỷ USD. một cách tiếp cận có trách nhiệm đối với các vấn đề ngân sách liên bang (CRFB).

Dự kiến ​​vào năm 2024, các khoản thanh toán lãi có thể tăng thêm một phần ba và đạt 870 tỷ USD. Do đó, năm nay, lần đầu tiên, Hoa Kỳ sẽ chi nhiều hơn cho việc trả nợ hơn là cho quốc phòng (822 tỷ USD). Hơn nữa, xu hướng này sẽ không thay đổi trong 10 năm tới, các chuyên gia từ Văn phòng Ngân sách Quốc hội dự đoán.

“Sự kết hợp của lãi suất cao với thâm hụt ngân sách lớn dẫn đến thực tế là chi phí trả nợ quốc gia ngày càng tăng và điều này làm suy yếu sức hấp dẫn đầu tư của chứng khoán Mỹ. Điều đáng chú ý là thái độ của Trung Quốc đối với kho bạc cũng có thể bị ảnh hưởng tiêu cực bởi câu chuyện trừng phạt xung quanh Nga”, Sergei Suverov nói thêm.

"Tín hiệu tới toàn thế giới"

Sau khi SVO bắt đầu, Hoa Kỳ cùng với Liên minh châu Âu và một số quốc gia khác đã áp đặt hơn 18 nghìn lệnh trừng phạt khác nhau đối với Nga (theo thông tin từ cơ sở dữ liệu chuyên ngành Castellum.AI). Ngoài ngành năng lượng, các hạn chế còn ảnh hưởng đến thương mại, hàng không, lĩnh vực ngân hàng cũng như dự trữ vàng và ngoại hối của Liên bang Nga.

Ngân hàng Trung ương Nga đã cố gắng chuẩn bị một phần cho kịch bản như vậy và trong vài năm trước đó gần như đã rút hoàn toàn tiền khỏi khoản nợ của chính phủ Mỹ. Do đó, nếu vào cuối năm 2017, Moscow nằm trong số những chủ nợ lớn nhất của Hoa Kỳ và nắm giữ hơn 102 tỷ USD trong kho bạc, thì đến thời điểm các lệnh trừng phạt được áp dụng vào năm 2022, con số này chỉ chưa đến 2 tỷ USD, và tính đến tháng 3 năm 2024, con số này là con số không. giá trị giảm xuống còn 47 triệu USD

“Nhìn chung, việc nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ hiện rủi ro hơn trước và lợi ích khi đầu tư vào những tài sản này ít hơn nhiều. Tất nhiên, đồng thời, việc chặn một phần dự trữ vàng và ngoại hối của Nga đã trở thành bài học cho tất cả các nước đang phát triển, vì nó cho thấy rằng việc tin tưởng vào Mỹ và các nước phương Tây là rất nguy hiểm”, chuyên gia kinh tế và giám đốc truyền thông tại BitRiver Andrei Loboda nói với RT. .

Như Tổng thống Nga Vladimir Putin trước đây đã lưu ý, ngay cả trong bối cảnh nợ quốc gia ở mức cao kỷ lục và việc in tiền mới không giới hạn, đồng đô la vẫn là “vũ khí chính để duy trì sức mạnh của Hoa Kỳ trên thế giới”. Tuy nhiên, nhà lãnh đạo Nga cho rằng mong muốn sử dụng đồng nội tệ để gây áp lực lên đối thủ đã trở thành sai lầm chiến lược nghiêm trọng nhất của Washington.

“Họ đã giáng một đòn mạnh vào sức mạnh này của Mỹ… Ngay cả trong số các đồng minh của Mỹ, dự trữ đô la hiện đang giảm dần. Mọi người nhìn vào những gì đang xảy ra và bắt đầu tìm kiếm cơ hội để tự bảo vệ mình... Nếu liên quan đến một số quốc gia, Hoa Kỳ áp dụng các biện pháp hạn chế như hạn chế thanh toán, phong tỏa tài sản (tài sản - RT ), v.v., thì đây là một lời cảnh báo lớn và một tín hiệu cho toàn thế giới”, ông Putin giải thích.

Sự thay thế vàng

Đáng chú ý là vào năm 2023, tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ ngoại hối thế giới đã giảm xuống còn 58,41%, trở thành giá trị tối thiểu trong toàn bộ thời kỳ thống kê chính thức (kể từ năm 1995). Để so sánh: vào năm 2000, con số này đã vượt quá 72%, theo dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

“Nếu chúng ta nói về Trung Quốc, nước này không tiết lộ toàn bộ cơ cấu dự trữ của mình một cách liên tục, nhưng chúng tôi chỉ biết về xu hướng ổn định lâu dài đối với việc giảm tỷ trọng đồng đô la trong dự trữ quốc gia của Trung Quốc. Trong lịch sử, dự trữ phi đô la của Bắc Kinh được phân phối giữa đồng euro, bảng Anh và đồng yên Nhật. Và từ cuối năm 2022, Đế chế Thiên thể cũng đang tích cực mua vàng ”, Roman Lukyanchikov cho biết.

Trong ba tháng đầu năm 2024, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã bổ sung gần 290 tấn vào kho vàng của mình. Chưa bao giờ trong toàn bộ thời gian quan sát (kể từ năm 2000), các cơ quan quản lý lại thu được một khối lượng lớn kim loại quý như vậy từ tháng 1 đến tháng 3. Điều này được nêu trong một nghiên cứu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).

Theo tổ chức này, những người mua kim loại quý tích cực nhất là Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ, Kazakhstan và Cộng hòa Séc. Đồng thời, như các chuyên gia của WGC lưu ý, diễn biến của quý đầu tiên cho thấy nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương sẽ ổn định trong suốt năm 2024.

“Cảnh báo đối với nhiều cơ quan quản lý là các cơ quan quốc tế đã bắt đầu hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ. Ngoài ra, trần nợ liên tục tăng, việc đóng cửa khá thường xuyên khi chính phủ ngừng hoạt động, cũng như tỷ trọng nợ trong GDP của đất nước tăng lên đều là những dấu hiệu cho thấy Hoa Kỳ có khả năng tuyên bố ít nhất là vỡ nợ kỹ thuật. Do đó, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã không còn là tài sản đáng tin cậy”, Andrei Loboda kết luận.